데일리 글로벌 브리핑

UPS의 3만 명 감원 소식에 주가가 오른 이유: “매출을 줄여서 돈을 더 버는” 배송업의 계산법 미국의 대표 배송기업 유나이티드파셀서비스(United Parcel Service, UPS)가 올해 추가로 최대 3만 명 규모의 인력 감축을 예고했는데도, 주가는 오히려 크게 올랐습니다. 표면적으로는 ‘정리해고’라는 무거운 단어가 먼저 보이지만, 시장이 주목한 핵심은 감원 자체가 아니라 아마존닷컴(Amazon.com, AMZN) 물량을 의도적으로 줄이는 과정이 수익성을 개선하고 있다는 점 입니다.

빅테크의 투자, 이제는 현금이 말합니다 요즘 미국 주식시장을 움직이는 가장 큰 축은 인공지능(AI)입니다. 다만 이제 시장의 관심은 “AI가 세상을 바꾼다”는 선언에서, “그 변화가 실제로 돈이 되기 시작했는가 ”로 옮겨가고 있습니다.  특히 S&P 500을 대표지수라고만 생각하고 투자하셨다면, 사실상 빅테크의 AI 인프라 투자에 상당 부분을 함께 베팅하고 있다는 점을 알아두실 필요가 있습니다.

핀터레스트의 15% 감원은 ‘위기 신호’일까, ‘AI 전환 비용’일까 요즘 미국 빅테크·플랫폼 업계에서 구조조정 소식이 더 이상 낯설지 않습니다. 다만 이번에는 “경기가 나빠서 허리띠를 졸라맨다”기보다, AI 중심으로 회사의 무게중심을 옮기는 과정에서 사람과 공간을 다시 배치하는 성격이 강하게 드러납니다.  이미지 기반 검색·발견 서비스로 유명한 핀터레스트(Pinterest, PINS)가 인력과 사무공간을 줄이겠다고 밝히면서, 시장은 곧바로 불안한 시선을 보냈고 주가는 크게 흔들렸습니다.

마이크론의 ‘NAND 증설’이 주가를 끌어올린 이유 최근 메모리 반도체 시장에서 눈에 띄는 신호가 나왔습니다. 마이크론테크놀로지(Micron Technology, MU)가 싱가포르에 NAND(낸드) 생산을 위한 신규 첨단 웨이퍼 공장 을 짓겠다고 밝히자, 주가가 장중 5% 이상 강세를 보였습니다.  투자자들이 이 소식에 반응한 핵심은 “공장이 생긴다”는 사실 자체보다, 공장이 실제로 물량을 내기까지 시간이 꽤 걸린다 는 점입니다. 공급이 당장 늘지 않으면, 그 사이 시장의 가격 협상력이 공급자 쪽으로 기울 가능성이 커지기 때문입니다.

‘체감’과 ‘지표’가 엇갈리는 미국 새해가 시작됐지만 미국 사회의 분위기는 밝지 않습니다. 겉으로 보이는 경제 지표는 ‘견조함’에 가깝지만, 사람들의 마음은 정반대 방향으로 기울어 있습니다. 이처럼 경제(지표)와 사회(체감) 가 따로 움직일 때는 시장도, 투자자도 판단이 흔들리기 쉽습니다.  한국 투자자에게도 이 구간은 남의 일이 아닙니다. 미국 자산 비중이 큰 포트폴리오일수록, 그리고 달러·금리·기술주 흐름에 민감할수록 더 그렇습니다.

“알트코인은 푸푸코인”이라는 말이 나온 배경 가상자산 시장에서는 주기적으로 ‘대세’가 바뀌는 것처럼 보입니다. 한동안은 밈코인, 한동안은 레이어1, 또 어떤 때는 게임·NFT 관련 토큰이 스포트라이트를 받습니다. 하지만 시장이 흔들리거나 거품이 빠지는 국면이 오면, 돈이 돌아가는 길은 의외로 단순해지는 경향이 있습니다. 가장 오래된 이름, 가장 큰 유동성, 가장 넓은 인지도 쪽으로 자금이 다시 모입니다. 이 흐름을 아주 직설적으로 표현한 사람이 있습니다. 캐나다 출신 기업가이자 TV 프로그램 ‘샤크 탱크’로 유명한 케빈 오리어리(Kevin O’Leary)입니다.  그는 알트코인을 ‘푸푸코인(poo-poo coins)’이라 부르며, 가상자산에 투자하더라도 비트코인(Bitcoin, BTCUSD)과 이더리움(Ether, ETHUSD) 중심이 현실적이라고 강조해 왔습니다. 표현이 좀 극단적이긴 하지만, 그가 들고 오는 논리는 숫자와 구조입니다. * 푸푸를 한국식으로 번역하면 ‘응가’가 되겠습니다. 유아용 단어거든요 .

클라우드·이메일이 멈추면 경제도 멈춥니다 유럽이 최근 가장 현실적인 ‘악몽 시나리오’로 꼽는 것은 관세나 무역분쟁만이 아닙니다. 기업과 정부가 매일 쓰는 클라우드, 이메일, 업무용 소프트웨어 같은 디지털 기반 서비스가 어느 날 갑자기 끊길 수 있다는 상상입니다.  도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 그린란드(Greenland)를 둘러싸고 무력 사용 가능성까지 거론했다가 물러서는 과정은, 동맹국 사이에서도 갈등이 급격히 커질 수 있다는 불안을 키웠습니다. 유럽 내부에서는 “그 가능성 자체가 생겼다면 대비를 시작해야 한다”는 분위기가 빠르게 확산되고 있습니다. 이 논의가 단순한 감정적 반응으로 치부되기 어려운 이유는, 유럽 경제의 디지털 동맥이 이미 미국 기업들의 기술 위에 깊게 얹혀 있기 때문입니다. 전력·에너지처럼 국가 핵심 인프라부터 금융, 제조, 공공서비스까지 운영 방식이 데이터센터와 클라우드로 이동한 상황에서, 특정 국가의 정책 결정 하나가 유럽의 일상적 기능에 직접 충격을 줄 수 있다는 문제의식이 커졌습니다.

비트코인도, 국채도 아니었습니다 세계가 흔들릴 때 투자자들이 찾는 자산을 흔히 ‘안전피난처’라고 부릅니다. 전쟁·테러·외교 충돌 같은 지정학적 사건이 터지면 주식처럼 경기와 심리에 민감한 자산은 흔들리고, 그 반대편에 서 있는 자산이 상대적으로 강해지는 흐름이 자주 나타납니다.  오랫동안 그 역할을 대표해 온 것은 미국 국채, 특히 장기 미국 국채였습니다. “미국 정부가 망하지 않는 한 원금과 이자는 받는다”는 믿음이, 불확실한 순간마다 돈을 국채로 몰리게 했기 때문입니다. 그런데 최근 시장은 한 가지 변화를 보여줍니다. 불안이 커졌을 때 ‘국채로 피한다’는 공식이 예전만큼 매끈하게 작동하지 않고, 그 빈자리를 금이 채우는 장면이 늘고 있습니다.  이 변화는 ‘비트코인(Bitcoin, BTCUSD)이 금을 대체할 수 있다’는 주장에도 중요한 질문을 던집니다. 이름은 “디지털 금”처럼 들려도, 위기 국면에서 실제로 안전한 움직임을 보여주느냐는 별개의 문제이기 때문입니다.

“가상자산 기업도 이제 ‘상장 성적표’로 평가받는 시대”입니다 2026년 미국 IPO 시장의 첫 ‘대형 데뷔’로 꼽힌 기업은 가상자산 인프라 회사 비트고(BitGo, BTGO) 입니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장한 첫날, 주가는 공모가 대비 한때 36%까지 뛰었다가 장 막판 상승분을 상당 부분 반납하며 최종적으로는 약 3% 안팎의 상승으로 마무리됐습니다. 시장이 열광만 한 것도, 냉담하게 외면한 것도 아닌 “적당히 환영하지만, 기대만으로 밀어 올리진 않겠다”는 태도가 읽힙니다. 이 정도 온도 차는 요즘 시장 분위기와도 맞닿아 있습니다. 특히 가상자산 관련 주식은 ‘비트코인 가격’이라는 변수가 너무 크기 때문에, 상장 이벤트가 곧바로 장기 신뢰로 이어지지 않습니다. 비트고의 상장은 “가상자산 기업이 상장 자체로 주목받던 시기”에서 “실적과 사업 모델로 숫자 검증을 받는 시기”로 넘어가는 전환점에 가깝습니다.

AI 수요가 아니라 ‘공급의 공백’이었습니다 인텔(Intel, INTC)은 한동안 “미국이 다시 키우는 반도체 챔피언”이라는 기대를 한몸에 받았습니다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 인텔에 약 90억달러에 달하는 지원을 약속하고, 미국 중심의 기술·제조 재편 흐름에서 인텔을 전면에 세우자 시장 분위기가 급격히 달아올랐습니다. 투자자들은 새 주문이 몰릴 것이라고 믿었고, 주가는 불과 5개월 만에 약 120% 뛰었습니다. 그런데 기대를 떠받치던 ‘현금 흐름’이 실제로 확인되는 순간, 주가는 오히려 무너졌습니다. 인텔이 AI 데이터센터용 프로세서 수요 급증을 제때 소화하지 못했다는 사실이 공개되면서 하루에 17% 급락했고, 시가총액은 460억달러 이상 증발했습니다. 한마디로 수요가 없어서가 아니라, 수요가 왔는데 팔 물건이 부족했던 상황이었습니다.

마이크론 주가가 시장 하락 속에서도 돋보인 이유 미국 주식시장이 크게 흔들릴 때는 보통 “어떤 종목이 덜 빠졌는가”가 화제가 됩니다. 그런데 최근에는 한 단계 더 나아가, 시장이 전반적으로 내려가는 날에도 오히려 강하게 오르는 업종 이 눈에 띄었습니다.  그 중심에 메모리 반도체가 있습니다. 특히 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU)는 연초 이후 주가가 이미 큰 폭으로 오른 상태에서도, 시장이 약세로 기울던 장에서 상대적으로 탄탄한 흐름을 보이며 투자자들의 시선을 끌었습니다.

트럼프의 관세 압박이 흔든 시장, 금·은이 ‘새 역사적 고점’으로 뛰는 이유 미국 금융시장이 흔들릴 때마다 반복해서 등장하는 단어가 있습니다. 바로 ‘안전자산’입니다. 그런데 최근 시장이 보여준 움직임은 단순히 “주식이 불안하니 금을 산다” 수준을 넘어선 듯합니다.  미국 주식과 미국 국채가 동시에 약세를 보이는 가운데, 금과 은이 기록적인 가격으로 치솟았습니다. 이 흐름의 배경에는 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령의 유럽을 겨냥한 관세 압박과, 그로 인해 커지는 지정학적 불확실성이 자리하고 있습니다.

트럼프 관세 카드에 흔들린 하루: 빅테크 급락 속 ‘금광·메모리·M&A’만 살아남은 이유 미국 증시는 때때로 “모두가 같은 방향으로 뛰는” 하루를 만듭니다. 위험을 감수하려는 심리가 강해지면 대형 기술주가 시장을 끌고 올라가고, 반대로 불확실성이 커지면 가장 먼저 매도 대상이 됩니다. 이번 장에서도 그런 흐름이 뚜렷했습니다.  특히 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 북대서양조약기구(NATO) 회원국들을 상대로 관세를 압박하는 구상을 내놓으면서, 시장은 짧은 시간에 ‘위험 회피’로 기울었습니다. 관세는 단순히 무역 비용을 올리는 정책이지만, 동맹국을 압박하는 형태로 등장하면 외교·안보의 불확실성과 섞이기 쉬워 투자자들이 더 예민하게 반응합니다. 이번 구상은 특히 “그린란드(Greenland)를 미국이 확보하는 데 협조할 때까지 8개 NATO 국가에 관세를 부과하겠다”는 식으로 전해지며 긴장감을 키웠습니다. 그린란드는 북극권의 전략적 요충지로, 항로와 안보 측면에서 의미가 크다는 점 때문에 국제정치에서 자주 거론되는 지역입니다. 시장은 이런 이슈가 커질 때 “정책이 어디로 튈지 모른다”는 불안으로 바뀌고, 그 불안은 곧바로 주가에 반영되곤 합니다.

“우주 데이터+AI”가 군과 정부 예산을 끌어당기고 있습니다 최근 1년 동안 주가가 약 600% 가까이 뛰어오른 우주 관련 종목이 있습니다. 플래닛랩스(Planet Labs, PL)입니다. 한때 “SPAC로 상장한 신생 우주기업” 정도로 묶여 보이던 회사가, 이제는 국방·정보·재난 대응에 필요한 ‘위성 데이터 인프라’ 기업 으로 다시 평가받는 흐름이 뚜렷해지고 있습니다. 이 기업이 주목받는 이유는 단순히 위성을 더 많이 띄운다는 이야기가 아닙니다. 플래닛랩스는 “지구에서 무슨 일이 일어나는지”를 거의 실시간에 가까운 속도 로 포착하고, 그 방대한 이미지를 인공지능으로 빠르게 분석 해 의사결정에 바로 쓰이게 하려는 방향으로 움직이고 있습니다. 위성 이미지가 ‘사진’에서 ‘즉시 활용 가능한 정보’로 변하는 순간, 고객은 과학자나 취미 투자자가 아니라 정부와 군 이 됩니다.

매출이 아니라 ‘마진의 벽’이 문제입니다 생성형 AI 붐이 계속되면서 서버 시장에서 가장 자주 등장하는 기업 중 하나가 슈퍼마이크로컴퓨터(Super Micro Computer, SMCI)입니다. ‘AI 서버를 가장 빨리, 가장 많이 공급하는 회사’라는 이미지가 강하고, 실제로 신흥 클라우드 사업자들이 데이터센터를 공격적으로 늘리는 과정에서 슈퍼마이크로의 존재감은 커졌습니다. 그런데도 투자은행 골드만삭스(Goldman Sachs, GS)는 슈퍼마이크로에 대해 매도(Sell) 의견을 유지 했고, 목표주가도 34달러에서 26달러로 낮췄습니다. 이 판단은 “AI가 끝났다”는 의미가 아닙니다. 오히려 골드만삭스의 논리는 정반대입니다. AI 서버 수요는 강하고, 슈퍼마이크로는 매출을 더 잘 낼 가능성이 높다. 다만 투자에서 더 중요한 질문은 “얼마나 팔 수 있느냐”가 아니라 “팔아서 얼마나 남기느냐”이고, 지금 슈퍼마이크로는 그 ‘남는 돈(수익성)’이 빠르게 얇아지고 있다는 점이 핵심 쟁점으로 떠올랐습니다.

“AI 서버 CPU가 다 팔렸다”는 신호가 만드는 2026년 반도체 지도 2026년 초 반도체 시장에서 가장 눈에 띄는 장면 중 하나는 인텔(Intel, INTC)과 AMD(Advanced Micro Devices, AMD)가 동시에 강하게 반등하며 “올해는 칩 업체들에게 꽤 좋은 해가 될 수 있다”는 기대를 끌어올렸다는 점입니다.  단순히 주가가 올랐다는 이야기만이 아닙니다. 서버용 중앙처리장치(CPU) 시장에서 공급이 빠르게 소진되고, 가격 인상 논의까지 나오며, 여기에 파운드리(반도체 위탁생산) 경쟁 구도까지 얽히면서 2026년의 반도체 판이 “GPU만의 독주”에서 “CPU·파운드리·AI 인프라 동시 호황”으로 확장될 가능성이 커졌다는 신호로 읽힙니다.

JP모건의 ‘이상한 4분기’가 던진 질문 미국 최대 은행인 제이피모건체이스(JPMorgan Chase, JPM)가 4분기 실적을 내놓자, 시장 반응은 의외로 차가웠습니다. 숫자만 보면 “큰 문제 없다”는 평가도 가능한데, 주가는 오히려 크게 밀렸기 때문입니다. 그 배경에는 두 가지가 겹쳐 있습니다. 하나는 애플(Apple, AAPL)과의 신용카드 계약이 만든 ‘단기 충격’, 다른 하나는 트럼프 행정부가 던진 ‘신용카드 금리 상한’ 논쟁이 은행업 전반의 불확실성을 키웠다는 점입니다. 이번 분기 실적은 그래서 단순히 “이익이 얼마 나왔다”로 끝나지 않습니다. 대형 은행이 새로운 성장 동력으로 카드 사업을 키우려 할 때 어떤 비용을 감수해야 하는지, 그리고 정치적 규제 리스크가 카드 사업의 수익 모델을 얼마나 빠르게 흔들 수 있는지를 동시에 보여주는 장면이었습니다.

아마존과 오라클이 ‘AI 패자’로 보이는 이유, 그리고 2026년에 판이 바뀔 수 있는 지점 생성형 AI 열풍이 커질수록, 투자자들은 자연스럽게 “누가 AI의 최대 수혜주인가”를 찾습니다. 그런데 의외로 시장의 시선에서 비껴난 이름이 있습니다. 아마존(Amazon, AMZN)과 오라클(Oracle, ORCL)입니다. 두 회사 모두 AI 인프라의 핵심 축인 클라우드 사업을 갖고 있고, 실제로는 대규모 투자와 계약이 이어지고 있는데도, 주가 흐름만 보면 ‘AI 랠리의 승자’로 분류되지 못했습니다. 이 지점에서 도이체방크(Deutsche Bank)는 정반대 결론을 내립니다. 2026년 1분기 ‘프레시 머니(Fresh Money)’ 보고서에서 아마존과 오라클을 “높은 확신의 추천 종목”으로 꼽으며, 두 회사가 AI 인프라 확장 국면에서 핵심적인 역할을 맡고 있고, 시장이 그 가치를 충분히 가격에 반영하지 못하고 있다고 봤습니다.

금·은·구리·에너지로 번지는 ‘하드애셋의 역습’ 2026년 초 글로벌 금융시장에서 가장 흥미로운 변화는 주가지수의 등락 그 자체보다, 주식시장 안에서 ‘하드애셋(실물자산)’과 연결된 영역이 유난히 강해지고 있다는 점 입니다. 에너지·소재(머티리얼) 기업 주가가 연초부터 빠르게 올라가고, 금·은 같은 귀금속이 다시 한 번 투자자들의 시선을 끌면서, 시장에서는 “또 다른 원자재 슈퍼사이클이 시작되는 것 아니냐”는 이야기가 본격적으로 나오기 시작했습니다. 슈퍼사이클이라는 표현은 자극적으로 들릴 수 있지만, 이 말이 등장하는 배경에는 분명한 조건이 있습니다. 단기적인 수급 요인만으로 설명하기 어려울 정도로 여러 원자재가 동시다발적으로 강해지고 , 그 배경이 지정학(전쟁·정치 불안)과 인프라 투자(특히 AI 데이터센터) , 그리고 통화 가치에 대한 불신 같은 구조적 요인과 맞물릴 때, 시장은 “가격 상승이 오래 갈 수 있다”는 쪽으로 무게중심을 옮깁니다.

트럼프의 ‘그린란드 카드’가 남기는 상처 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령이 그린란드를 두고 “미국은 그린란드가 필요하다”는 식의 발언을 반복하면서, 북극 안보를 둘러싼 논쟁이 단숨에 ‘동맹의 신뢰’ 문제로 번지고 있습니다.  표면적으로는 국가안보와 전략 요충지, 그리고 핵심 광물(희토류 등)의 가치가 거론됩니다. 그러나 유럽이 체감하는 충격은 그보다 훨씬 직설적입니다. 미국이 동맹국인 덴마크의 영토 문제를 압박 카드로 꺼내는 순간, 대서양을 사이에 둔 협력 관계가 “정치적 거래의 대상”으로 격하될 수 있다는 불안이 커지기 때문입니다. 이 논쟁이 더 날카로운 이유는, 말이 거칠어질수록 ‘가능한 시나리오’의 범위가 넓어지기 때문입니다. 지금 당장 현실적인 목표가 무엇이든, 상대는 최악의 경우까지 상상하게 됩니다. 예를 들어 그린란드 금융기관에 대한 달러 제재가 거론되고, 덴마크가 맞대응으로 자국의 대표 기업인 노보 노디스크(Novo Nordisk, NVO)의 GLP-1 계열 의약품 판매를 제한하는 식의 보복이 오갈 수 있다는 가정이 나오기 시작합니다.  더 과격한 상상으로는 누크(Nuuk)에서 고위 당국자를 확보하기 위해 미군이 투입되는 장면까지 유럽의 악몽처럼 언급됩니다. 미국 내에서는 “설마 그럴까”로 들릴 수 있지만, 동맹국 입장에서는 ‘설마’가 입 밖으로 나오는 것 자체가 이미 관계를 훼손하는 사건입니다.

중국이 베네수엘라를 말하는 방식이 바뀌면, 대만의 미래도 바뀔 수 있습니다 도널드 트럼프(Donald Trump) 행정부가 베네수엘라에서 니콜라스 마두로(Nicolás Maduro) 대통령을 확보한 사건을 두고, 세계는 주로 “정당했는가, 무리였는가” 같은 법적·정치적 논쟁에 시선을 두고 있습니다.  그런데 베이징이 가장 집중하는 지점은 조금 다릅니다. 중국은 이 사안을 대만 유사시를 대비한 ‘말의 전쟁’ 예행연습 으로 보고, 국제 여론을 움직이는 문장과 프레임을 정교하게 쌓는 데 힘을 쏟고 있습니다. 핵심은 단순합니다. 중국이 대만에 군사 행동을 시도할 때 가장 무서워하는 것은 “상륙 작전 그 자체”만이 아닙니다. 그 직후 따라올 수 있는 제재, 수출 통제, 해운·보험 경고, 금융 제약 이 한 덩어리로 묶여 들어오는 순간, 중국의 경제적 비용은 눈덩이처럼 커집니다.  따라서 중국이 진짜로 원하는 것은 “전쟁이 없었다”는 이야기가 아니라, 최소한 세계가 한 목소리로 움직이지 못하게 만드는 것 , 즉 국제 공조를 느슨하게 풀어놓는 것입니다.

미니애폴리스의 ‘ICE 감시망’이 커지는 이유 미국에서 이민 단속이 강화될수록, 단속을 “막아서는” 방식이 아니라 “지켜보고 알리는” 방식으로 대응하려는 움직임이 커지고 있습니다. 미네소타주 미니애폴리스(Minneapolis)는 그 흐름이 특히 빠르게 조직화된 도시로 꼽힙니다.  이민세관단속국(Immigration and Customs Enforcement, ICE) 요원들이 나타나면, 이웃들이 휴대전화와 호루라기, 지역 단체 채팅방을 통해 서로에게 위치와 동선을 공유하고, 현장에 모여 촬영하며, 주변 사람들에게 “지금은 나가지 않는 편이 안전하다”는 경고를 전달합니다. 이른바 ‘ICE 워처(감시자)’ 네트워크가 도시 곳곳에 촘촘히 퍼진 것입니다. 이 네트워크가 전국적인 관심을 끈 계기는 비극적인 사건 때문이었습니다. 르네 니콜 굿(Renee Nicole Good)이 ICE 요원이 진행하던 작전 현장 인근에서 총격으로 사망한 사건이 발생하면서, “감시와 기록”을 둘러싼 갈등이 한계점에 다다랐다는 평가가 나왔습니다. 연방 정부와 주 정부는 사건 경위에 대해 날카롭게 엇갈린 입장을 내놓았고, 그 틈에서 미니애폴리스의 시민 네트워크는 더 빠르게 확산되는 모습입니다.

미국이 이란 ‘다음 수’를 본격 설계하기 시작했습니다 미국이 이란을 둘러싼 대응 수위를 한 단계 끌어올릴 조짐이 뚜렷해지고 있습니다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 이란 전역으로 번진 반정부 시위에 대해 “가만있지 않겠다”는 메시지를 반복해 온 가운데, 백악관이 대통령에게 선택지를 정리해 보고하는 공식 브리핑 을 준비하면서 상황이 ‘말’에서 ‘계획’으로 이동하고 있습니다.  이번 논의의 특징은 한 가지 수단에 기대지 않고, 경제 제재·사이버 공격·정보전(온라인 지원)·군사 타격 을 동시에 검토한다는 점입니다. 즉, 이란 정권을 압박하는 도구들을 ‘패키지’로 묶어, 필요하면 즉시 실행 가능한 형태로 만들려는 흐름입니다.

제미나이의 역전은 우연이 아니었습니다 생성형 인공지능 경쟁이 본격화된 뒤 한동안 분위기는 오픈AI(OpenAI)의 챗GPT(ChatGPT)가 사실상 시장을 독주하는 듯 보였습니다. 그런데 2024년 하반기부터 구글(Google, GOOG)이 흐름을 바꾸기 시작했고, 2025년 말에는 한때 뒤처졌던 구글이 다시 선두권으로 올라섰다는 평가가 확산됐습니다.  이 변화는 단순히 “모델 성능이 좋아졌다”는 한 줄로 정리하기 어렵습니다. 구글이 가진 구조적 강점—연구 기반, 맞춤형 하드웨어 투자, 조직 운영 방식의 변화, 그리고 무엇보다 검색(Search)이라는 거대한 사업을 무너뜨리지 않으면서 AI를 얹는 방법—이 복합적으로 맞물린 결과에 가깝습니다.

‘모델 경쟁’이 아니라 ‘전력·안전·지배력’ 경쟁으로 번지는 AI 전쟁 일론 머스크(Elon Musk)가 세운 인공지능 스타트업 xAI가 시리즈E 투자 라운드에서 200억달러(약 20B달러) 를 확보했습니다. 목표로 제시됐던 150억달러를 웃도는 규모 입니다. 인공지능 경쟁이 이제 “누가 더 똑똑한 챗봇을 만드느냐”를 넘어, 누가 더 큰 전력과 칩을 끌어모아 학습 인프라를 장악하느냐 , 그리고 그 과정에서 안전 문제를 어떻게 통제하느냐 로 옮겨가고 있음을 상징적으로 보여주는 장면입니다. 이번 투자에는 피델리티 매니지먼트 앤드 리서치(Fidelity Management and Research), 카타르 투자청(Qatar Investment Authority), 밸러 에퀴티 파트너스(Valor Equity Partners) 등이 참여했고, 시스코 인베스트먼트(Cisco Investments)와 엔비디아(Nvidia, NVDA)는 전략적 투자자 로 이름을 올렸습니다.  기업가치(밸류에이션)는 공개되지 않았지만, 지난해 11월에는 xAI가 프리머니 기준 2,300억달러 수준에서 150억달러 규모의 투자 유치를 마무리할 것으로 예상된다는 관측이 나오기도 했습니다. 숫자 하나하나가 말해주는 결론은 단순합니다. xAI는 이제 ‘신생 AI 스타트업’이라기보다, 초대형 컴퓨팅 인프라 기업 처럼 움직이기 시작했습니다.

‘가격’이 아니라 ‘질서’가 바뀌고 있습니다 요즘 원자재 시장에서 가장 눈에 띄는 변화는 “어떤 자산이 비싸졌느냐”가 아니라, 자산들 사이의 힘의 관계가 재정렬되고 있다는 점 입니다. 그 상징적인 숫자가 바로 금 1온스로 원유 약 80배럴을 살 수 있는 수준 입니다.  금과 원유는 둘 다 대표적인 실물자산이지만, 이 비율이 이 정도로 금 쪽에 유리하게 기운 것은 지난 35년 동안 거의 없었습니다. 불확실성이 커질 때 사람들이 무엇을 ‘기준 자산’으로 삼는지, 그리고 어떤 자산이 상대적으로 ‘싸다/비싸다’가 어떻게 바뀌는지를 보여주는 장면입니다.

트럼프의 그린란드 요구가 흔드는 동맹 질서: 유럽이 느끼는 ‘나토의 균열’ 공포 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령이 그린란드에 대한 통제 의지를 다시 강하게 내비치면서, 유럽 동맹국들의 긴장이 빠르게 높아지고 있습니다. 유럽이 우려하는 핵심은 단순히 “미국이 또 거친 말을 했다”는 수준이 아닙니다.  역사적으로 가까운 동맹국인 덴마크의 영토를 겨냥한 압박이 현실화될 경우, 북대서양조약기구(North Atlantic Treaty Organization, NATO)라는 집단방위 체계 자체가 되돌리기 어려운 손상을 입을 수 있다는 불안이 깔려 있습니다. 이번 사안은 최근 미국이 베네수엘라 수도 카라카스에서 군사 작전을 벌여 니콜라스 마두로(Nicolás Maduro) 정권의 핵심 인물을 확보한 사건과 맞물려 더 큰 파장을 낳았습니다. 유럽의 시각에서는 ‘라틴아메리카에서의 군사 개입’이 단발로 끝나지 않고, 다른 지역으로 확산될 수 있다는 신호로 읽히기 때문입니다.  그리고 그 다음 후보로 그린란드가 거론되자, 유럽은 기존의 조심스러운 외교 문법으로는 감당하기 어려운 국면에 들어섰다고 보고 있습니다.

D-웨이브의 ‘칩 안 냉각 제어’가 의미하는 것: 양자컴퓨터 대형화의 다음 관문 양자컴퓨팅이 “언젠가 세상을 바꿀 기술”로만 머무르지 않으려면, 결국 한 가지 문제를 넘어야 합니다. 실험실에서 가능한 수준을 넘어, 많은 수의 큐비트(qubit)를 안정적으로 다루면서도 장비를 현실적인 크기와 비용 으로 줄여야 한다는 점입니다. 최근 디웨이브 퀀텀(D-Wave Quantum, QBTS)이 내놓은 진전은 바로 이 지점, 즉 “양자컴퓨터를 더 크게 만들되, 더 복잡해지지 않게 만드는 방법”에 초점을 맞추고 있습니다.

2026년 미디어·통신 업계, “인수전·AI·틱톡”이 동시에 흔드는 투자 지형 2026년 미디어·통신 업계는 겉으로는 조용해 보여도, 시장을 크게 흔들 수 있는 변수가 한꺼번에 쌓이고 있습니다. 하나는 초대형 인수전이고, 또 하나는 생성형 AI의 본격 도입이며, 마지막은 스트리밍을 잠식하는 짧은 동영상과 ‘인터넷 TV’의 확산입니다. 이 세 축은 서로 따로 움직이는 것 같지만, 결국 “콘텐츠를 누가 어떻게 만들고, 어디에서 시청 시간을 확보하느냐”라는 한 질문으로 수렴합니다.

딥시크 이후 또 한 번: 중국발 AI 기술 진전이 엔비디아를 흔들 수 있는 이유 2026년을 앞둔 미국 증시는 여전히 인공지능(AI)이 가장 큰 성장 동력으로 꼽힙니다. 문제는 이 성장 서사가 특정 소수 종목에 과도하게 걸려 있고, 그 틈을 중국이 집요하게 파고들고 있다는 점입니다. 1년 전 ‘딥시크’가 투자심리를 흔들었던 장면이 떠오르는 가운데, 중국 연구진의 신형 칩과 대형 인수 소식이 다시 한 번 “미국이 AI의 주도권을 계속 쥘 수 있느냐”라는 질문을 시장에 던지고 있습니다.

2025년 한국 주식 ‘대반등’의 배경과 2026년에도 이어질 조건 2025년 한국 주식시장은 글로벌 시장에서 눈에 띄는 성과를 보였습니다. 대표적으로 아이셰어즈 MSCI 사우스코리아 ETF(iShares MSCI South Korea ETF) 가 거의 두 배 가까이 오르며, 한국 증시가 오랫동안 따라다녔던 이른바 ‘코리아 디스카운트’를 일부 걷어내는 모습이었습니다. 다만 2026년에 같은 속도로 반복 상승을 기대하기는 어렵고, 추가 상승이 가능하더라도 “어떤 동력이 유지되느냐”가 관건으로 떠올랐습니다.